Sokszor gondolkoztam azon, mennyivel egyszerűbb lehet olyan helyeken ingatlanokkal kereskedni, ahol ez a piac is, mint minden más sokkal likvidebb, átláthatóbb. Vagy éppen ilyen helyen a meglévő ingatlanokat bérbe adni. Persze a válság nem csak a tőzsde és tőkepiac likviditását rontotta nagy mértékben, de az ingatlanokét is megtépázta szinte az egész világon.

Címkék: ingatlan infláció luxus trend profit

2014 november 30-án Svájcban egy fontos kérdésben rendeznek népszavazást: az ország teljes, szavazatra jogosult népessége beleszólhat abba, hogy mi legyen a svájci aranytartalékokkal, hogyan alakuljon a jegybanki tartalék.

Címkék: európa stratégia költségvetés pszichológia arany deviza jegybank kötvény portfolió aranystandard monetárispolitika EUR/CHF

2014 októberében az amerikai jegybank szerepét betöltő FED leállt a havi kötvényvásárlásokkal. A mennyiségi lazítás, azaz a QE a végéhez közeledik, és valószínűleg elkezdődik a kamatemelési hullám is az USA-ban. A legtöbb szakértő ezt hangoztatja, és ez a piaci konszenzus is. Hogy ez ilyen egyértelműen fog-e megvalósulni azt persze senki sem tudja, már csak azért sem, mert, ahogy közeledtünk az októberhez, jelentek meg olyan nyilatkozatok, amelyek a jövőképet kicsit árnyalták. James Bullard, a St. Louis-i FED vezetője nyilatkozta október közepén, hogy érdemes lehet tovább vinni a programot, hiszen a gyenge európai gazdaság miatt csökken az infláció szintje az USA-ban. Ő egyébként az a személy, aki a FED programjának kidolgozásában az egyik legnagyobb szerepet játszotta.

Címkék: gazdaság stratégia gdp befektetés fed elemzés trend pszichológia tőzsde Bernanke monetárispolitika hozamemelkedés

A világ három nagy jegybankja folyamatos akcióban van a 2008-as nagy válság óta. Persze vannak átfedések, hol az egyik kapcsol teljes gázra, hol a másik, de alapvetően elmondható, hogy az amerikai FED, a japán jegybank és az európai központi bank is folyamatosan laza monetáris politikát folytat. Természetesen meg lehet említeni még az angol jegybankot, ami fontos, de mégis kisebb szereplő, elég, ha csak a mérlegfőösszeget vesszük alapul.

Címkék: kína ingatlan gazdaság infláció gdp befektetés fed elemzés kötvény S&p500 monetárispolitika qe

2014 október 15-e érdekes nap volt az amerikai piacon. Nem csak azért, mert ekkor fordult az S&P 500, valamint a legtöbb nagy tőzsdeindex (ellentétben például Indiával, Kínával, ahol nem is volt igazán komoly visszaesés), hanem más furcsa dolog is szemet szúrhatott annak, aki tüzetesen figyelte az árfolyamokat.

Az ominózus eset a 10 éves amerikai kötvényekkel történt, annak ellenére, hogy ezen a területen elvileg, lévén a világ egyik leglikvidebb piaca, semmi különöset nem várnánk. Tudjuk, hogy ha recessziós félelmek vannak, vagy nagy a bizonytalanság a világban, akkor a legtöbben ebbe a termékbe menekülnek; tudjuk, hogy nagyon sok pénzügyi terméknek ez az alapja, s a 10 éves kamatra mindig úgy tekintünk, mint irányadó mutatóra.  A kínaiak még mindig vásárolják, ahogy a japánok is, és talán egyre többen látják azt, hogy kockázatos is lehet, elég csak a 2013-as Bernanke taper bejelentéséből kiindulni, amikor még javában zajlott a FED QE hadművelete, mégis egy nyár alatt az addigi 1,7%-os 10 éves hozam 3%-ra emelkedett. (Az a piaci helyzet, hogy egy esetleges alapkamat emelése miatt emelkednie kellene-e a 10 éves hozamnak, vagy elválhat az alapkamat mozgásától, már egy másik elemzés tárgya, de ki fogunk rá térni.)

Címkék: gazdaság befektetés elemzés tőzsde hozam kötvény portfolió qe hozamemelkedés

Két, három hete javában zajlik az USA-ban a harmadik negyedéves jelentési szezon. Ennek apropóján megvizsgáljuk, hogy mi a helyzet az S&P 500-at alkotó főbb vállalatok eredményeivel és így magával az S&P 500 nyereségével, valamint jövőbeli kilátásaival.

A hét elejéig az 500 vállalat 72%-a jelentett, azaz mára már túl vagyunk a cégek harmadán. A jelentett cégek 75,5%-a jobb eredményt közölt, mint a várakozás, 15,5%-a nem tudta teljesíteni az előrejelzéseket, és 9%-a éppen olyan eredményt közölt, amit a Wall Street várt. Az egy részvényre jutó eredmény növekedése a harmadik negyedévben 7,3% volt. Az S&P 500 előretekintő egy éves, egy részvényre jutó eredménye jelenleg 128,5$, azaz 15,5-16 közötti előretekintő P/E-vel számolhatunk az index esetében.

Címkék: gazdaság usa gdp befektetés elemzés részvény jelentési szezon EPS profit margin

Elvonultak az esőfelhők

2008-ban a gazdasági világválság kitörésekor pillanatok alatt bajba kerültek az autógyártók, munkaóra csökkentések, elbocsátások, gyárbezárások jellemezték a szektort. Ezzel egy időben a részvény árfolyamok is az új környezethez igazodtak és napról napra újabb és újabb mélypontokat ütöttek meg. Kevesen gondolhatták akkor, vagy legalábbis kevesen voltak benne elég magabiztosak, hogy a növekedés soha nem látott ütemének hajnalán voltunk és egy rendkívül jövedelmező befektetési lehetőséget láttunk.

A legfontosabb iparági statisztikának a világszerte eladott autók darabszáma tekinthető, amely mutató csaknem 35%-kal emelkedett 2013-ra a 2009-es év bázisán, töretlenül, teljesen feledtetve a korábbi visszaesést. Ha a teljes elmúlt egy évtizedet vizsgáljuk, akkor pedig csaknem 60%-os bővülésről beszélhetünk.

Címkék: kína autó befektetés elemzés BMW r.Varga Botond

Az év hátralévő részében a globális tőkepiaci hangulatot újra az USA piaca határozza majd meg. A többi fejlett piacon elbizonytalanodtak a befektetők. A másik nagy és az év elején még reményteljes piac, az EU részvénypiaca láthatóan nem tud kitörni egy kettős szorításból: egyrészről komoly technikai szintek fogják vissza, a németeket a tízezres DAX, a briteket a 7 ezres FTSE 100 másrészről a; fundamentumok is gyengék, kivéve a briteket, erről egy kettővel korábbi blog bejegyzésemben bővebben írtam. Növekedés a prémium befektetési kategóriájú fejlett piacokon tehát leginkább csak az USA-ban volt és lesz is, ebben az évben, és a következőben is. 

Címkék: usa elemzés tőzsde Schiller S&p500

Szeretem a teniszt, nézni és játszani is. Szép sport, kemény sport, szellemi és fizikai kihívás. Kell hozzá sok gyakorlás, profizmus és persze több-kevesebb szerencse is. A teniszben az is jó, hogy nincs csalás, nincs zsűri, nincs szubjektív értékelés, a nem egyértelmű helyzetek is kideríthetőek (challenge). Nincs marketing, nincs más, csak hit, megnyert és elvesztett pontok, és a végén a jobbnál a győzelem és az öröm.

Címkék: elhízás tőzsde Norbi

Az utóbbi pár évben látványosan növekedni kezdett egy új iparág az Egyesült Államokban, ami nem más, mint a hidraulikus repesztés (hydraulic fracturing vagy fracking). A mai blog azonban nem is magáról a hidraulikus repesztésről szól, hanem az eljáráshoz szükséges egyik nyersanyagról, a frac sand –ről (magyar megfelelő híján így használom), illetve arról, hogy egy befektető hogyan tud profitálni az új és prosperáló iparág által gerjesztett keresletnövekedésből a frac sand piacán.

Címkék: elemzés részvény homok palagáz r.Pucher András