E heti bejegyzésünkben arra voltam kíváncsi, hogy vajon éjjel vagy napközben képződtek a jobb hozamok a világ legértékesebb vállalatának árfolyamában.
2010-től kezdve vizsgáltam meg a hozamokat. Háromféleképp számítottam ki őket:
- overnight- az előző napi záróáron megvett és a másnapi nyitóáron eladott értékekből számított
- napközbeni- a napi nyitóáron megvett és aznap záráskor el is adott különbözetből számított
- tartási- ez az általánosan számított napi hozam, melyet az előző és az aktuális napi záróértékekből számítjuk
Az Apple hozamaiForrás: Equilor Alapkezelő Zrt., Bloomberg
A napközben és az overnight hozamokban nem tükröződik az osztalék hatása, míg a tartási és overnight hozamoknál igen. A grafikonról jól látszik, hogy a napközbeni mozgások nem voltak jelentősek, az emelkedés nagyrészt "éjszaka" zajlott. A réssel nyitások nagyrészt pozitív irányban történtek és sokkal kisebb visszaesések voltak a hozamokban, mint például napközben. A kettő együtt láthatóan kiadja a tartási hozamot, pont a napközbeni kumulált hozammal kerülnek lejjebb az overnight értékek. A napközbeni és overnight stratégia között 258 százaléknyi hozamkülönbség volt.
A Nasdaq index hozamaiForrás: Equilor Alapkezelő Zrt., Bloomberg
A Nasdaq esetében az overnight holding stratégia már nem volt ennyire kifizetődő. Itt a buy-and-hold stratégiával magasabb hozamot lehetett elérni. Az Apple-höz képesti eltérés egyik magyarázata az lehet, hogy a fontos bejelentéseket, vállalatot érintő egyéb híreket a kereskedési időn túl szokták közölni. Emiatt ezen hatások kimondottan csak az overnight hozamokba épültek be, nyitásra a hatékony piac már beárazza az új információt. Továbbá nem számoltam kereskedési költséggel, aminek a hatása rontaná a rövid távú stratégiák eredményét.
Illusztráció: Techcrunch.com
A bejegyzés trackback címe:
Kommentek:
A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.