A cikksorozat második részét Egyiptom gazdasági kényszerpályájának bemutatásával zártuk. Leírtuk a fokozódó gazdasági-társadalmi feszültségek forrását. Majd sejtetni engedtük, hogy ami 2011 februárjában Mubarak elmozdításával történt, az minden volt, csak nem forradalom. Illetve, hogy nem egyedül Mubarak volt a hatalom igazi letéteményese, hanem egy jóval kiterjedtebb és mélyebben gyökeredző hatalmi bázis:

„Ez kulminált 2011 februárjában, Mubarak elnök elmozdításában. Látszatra egy demokratikus népi mozgalom tette ezt. Valójában ők csak öntudatlan és lelkes végrehajtói voltak az egyiptomi hatalmi felépítmény igazi urai, a hadsereg legfelső tisztikara már évek óta érlelődő terveinek.” 

Címkék: usa elemzés hadsereg Egyiptom monetárispolitika

Május 23-án, piaczárás utáni kereskedésben rukkolt elő harmadik negyedéves gyorsjelentésével az Apple. Az amerikai technológiai óriás mind bevétel, mind nettó profit soron felülmúlta az elemzői várakozásokat.

Akkor minden eddigi tévedés és megcsalás megbocsátható? Sajnos nem egészen, már csak azért sem, mert lényegükből adódóan a befektetők sokkal kevésbé szeretnek emlékezni a veszteségre, mint a nyereségre. Másrészt a mostani számok mögé nézve én továbbra is a durcás kisgyerek szerepében tetszelgek. 

Címkék: elemzés tőzsde profit Apple

Jövőre lesz éppen 55 éve, hogy 1959-ben Ruth Handler ötlete alapján piacra dobták a lánya után Barbie névre keresztelt figurát, aki azóta a játékipar ikonikus figurájává nőtte ki magát. A siker óriási volt, gyerekek milliói kezdték fésülgetni tökéletes idomokkal rendelkező babáikat, amit rögtön a női emancipáció és a független nő kulcsfigurájának kiáltottak ki. Az évek folyamán sokszor és sok mindent szimbolizált.

Címkék: játék barbie elemzés kereskedés Mattel

A cikksorozat első részét az alábbi kérdésfeltevésekkel fejeztük be:

„Jogosan merül fel a kérdés, hogy akkor Mubarak bukásával mégis vége szakadt egy hosszú hatalomgyakorlási módnak? Hogy a fentiekben vázolt, földrajzi és gazdasági szükségszerűségek immár nem érvényesek? A kép erre utalhat. A látszat azonban csal. A jelenlegi, egyiptomi helyzet kapcsán ugyanis az a lényeges, amiről alig hallunk. Mint a történelem során oly sokszor láthattuk, az az érdemi, és az bír magyarázó erővel, ami a színfalak mögött van. Mi az, ami nem látható? Mi a helyzet valójában? És mi történt igazából 2011-2013 között? A következőkben erre keressük a választ.”

Címkék: afrika gazdaság usa hadsereg államadósság Egyiptom

Az egyik előző cikkemhez (Elefánt a porcelánboltban, amelyben az amerikai kötvényhozamok megugrásáról, s a piacok azt követő eséséről írtam) nagy vonalakban kapcsolódik a mostani is. Ugyanis a nemrég kezdődő gyorsjelentési szezon felszínre hozta a bankok esetében a kötvényhozamok emelkedésének negatív hatásait. A JP Morgan és a Wells Fargo több milliárd dollárt bukott ezen. Ennek oka, hogy az IFRS szerinti könyvelés lehetővé teszi, hogy a nem realizált értékpapírok árfolyamnyereség és -vesztesége a mérleg forrásoldalán a felhalmozott „Egyéb, átfogó jövedelem” címszó alatt megjelenjen. 

Európa, Olaszország, Garda-tó. Kiemelt üdülési övezet, superior szálloda. Este 9 óra, vacsora közepe.

Giancarlo (több éve itt dolgozó, tapasztalt, ámbár álmodozó szemű pincérünk): - Még egy ásványvizet?

Törzsvendég: - Köszönöm, kérek!Giancarlo gondosan felírja a számlára, azonnal elmegy az asztaltól nem több,mint két méterre lévő ásványvizes pultjához, felemeli a jéghideg, gyöngyöző üveget, elindul a vendég asztala felé, majd a legnagyobb természetességgel leteszi azt a mellette lévő asztaltársasághoz, akik kissé csodálkozva bár, de nem igazán meglepődve kitöltik.:-) Giancarlo örül, elvégezte a munkát.

Címkék: politika nyaralás munkanélküliség Címkék Olaszország

Az irányadó sajtó narratívája szerint 2011 februárjában egy népi mozgalom elsöpörte Mubarak diktatórikus rendszerét. Ideiglenesen a hadsereg vette át a hatalmat, majd szabad választásokat írtak ki, melyet a Muzulmán Testvériség nyert meg. Mivel ők rosszul, autokrata módon kormányoztak, elvesztették a nép bizalmát. Az 2013 júniusában újra föllázadt és – ezúttal is a mélyen demokratikus hadsereg segítségével – elűzte az alkalmatlanná vált Morsi elnököt a hatalomból. Végre egy igazi demokrata reformer, a nyugati orientációjú Baradei veszi át a hatalmat. Egyiptom így hamarosan révbe ér, és beköszönt a Nílus mentén a nyugalom korszaka.

Mindebből semmi sem igaz...

Címkék: politika gazdaság hadsereg geopolitika Egyiptom Nílus

Eltelt a 2013-as év fele, és túl vagyunk egy kisebb korrekción is, ami május közepétől június végéig tartott. Az S&P 500, ami az amerikai piacot méltóan reprezentálja, esett majdnem 8%-ot. Mindez azért érdekes, mert közben a 10 éves kötvényhozam felszökött 1,6%-ról 2,7%-ra, ami alapjaiban rendezheti át a piacokat. Elég csak megemlíteni azt, hogy a hozamok emelkedésével csökken a kötvények árfolyama, így azok a befektetők, akik eddig lapátolták a pénzt a kötvényalapokba, jelentős veszteséget könyvelnek el, még akkor is, ha esetleg ez csak átmeneti állapot.

Címkék: hozam hedge fund hozamemelkedés

„Egyszeri tételek nélkül egy részvényre vetítve 7 cent lett a társaság negyedéves nyeresége, amely éppen felülmúlta a 6 cent körüli piaci várakozást.”

 A fenti mondatot az egyik hírlevelünkből idéztem,amelyben egy amerikai vállalat negyedéves beszámolóját értékeltük. A válság kirobbanása előtt a profi befektetők kevésbé foglalkoztak az ilyen jellegű megjegyzésekkel, s kezdetben a vállalatok is csak a tevékenységükhöz nem, vagy csak alig kötődő kiadásaikra nyomták rá az „egyszeri tétel” bélyegzőt. Az utóbbi években azonban mind több vállalat  igyekszik veszteségeit ilyen módon ”kozmetikázni”, pénzügyi helyzetét jobb színben feltüntetni. Csalásról nincsen szó, mint ahogyan a nők sem tévesztenek meg senkit a vastag alapozóval és kilónyi sminkkel, pusztán egy szebb és fiatalosabb kinézet az, amit el szeretnének érni. 

Címkék: elemzés profit látszat

A Samsung a szokásoknak megfelelően közzétette előzetes, negyedéves számait. Ha a végső eredmények is hasonlók lesznek, akkor nincs okuk a panaszra – a befektetők azonban nem így gondolkodtak. Pedig az 50%-os üzemieredmény-növekedést még az induló vállalatok is megirigyelnék.

Címkék: apple samsung profit