Alapjaink
Feedek
- RSS 2.0
bejegyzések, kommentek - Atom
bejegyzések, kommentek
A délkelet ázsiai régióban augusztus és szeptember folyamán szinte nulla darabra esett vissza a nyilvános részvénykibocsátás. Ilyen környezetben senki sem akar tőzsdére menni.
Címkék: kína világgazdaság ázsia hangulat befektetés részvény pszichológia befektetési alap portfolió részvénykibocsátás IPO Shanghai napichart
A kék diagram a nem pénzügyi vállalatok nettó kötvénykibocsátását, a fekete a nettó részvénykibocsátást mutatja, vagyis kötvények kibocsátásából, hitel felvételből a vállalatok a saját részvényeiket veszik vissza. Az elmúlt időszakban ez komoly támaszt jelentett a piacoknak.
Címkék: usa adósság részvény manipuláció vállalkozás kötvény kötelezettség IPO S&p500 EPS vállalati kötvény napichart
Másfél év alatt 10 milliárd dollárról 100 milliárd közelébe növekedett a Kínában lévő dollár hitelek állománya.
Címkék: kína fogyasztás válság fed adó trend adósság dollár kötvény kötelezettség napichart
A világos zölddel árnyalt időszakokban volt mennyiségi lazítás a FED részéről, a fehérek esetén nem. Amikor a FED nem biztosította a likviditást, akkor a piacok 15-20%-al estek vissza. Talán vége az egyértelmű, alacsony volatilitású trendek időszakának? Amíg nem jön a QE4 addig biztosan...
Címkék: fed trend pszichológia tőzsde veszteség likviditás kereskedés volatilitás qe stoploss napichart
A napokban robbant a hír, vagy inkább csak pletyka, hogy a Tesco megszabadulna kelet-európai érdekeltségeitől, és helyét valaki más venné át. A találgatások egyből beindultak, hiszen valószínűleg lenne bőven jelentkező - természetesen az ár függvényében. Na, de hogy jutott el idáig a Tesco, amiről maga Warren Buffett is azt mondta, miután eladta a részesedését, hogy élete egyik legrosszabb befektetése volt?
Címkék: ingatlan gazdaság usa tesco európa stratégia befektetés felvásárlás profit finanszírozás élelmiszer kiskereskedelem terjeszkedés gazdasági növekedés walmart kivásárlás kockázatkezelés értékcsökkenés diverzifikáció eurozóna m&a összeolvadás EPS
Bár mindenki a szigorításról és az esetlegesen emelkedő kamatokról beszél, tegnap megjelent az első olyan tag a FED bizottságában, aki 2015-re és 2016-ra is negatív, azaz -0,25%-os alapkamatot vár. Ilyet még nem láthattunk a FED-től.
Címkék: világgazdaság fed kamat alapkamat kamatemelés hitelezés monetáris lazítás ECB EUR/USD monetárispolitika qe napichart
Az elmúlt hónapok egyik nagy talánya, hogy mi lesz vajon a nyersanyagokkal, kezdve az olajjal, de fel lehetne mindent sorolni, kávé, búza, réz, arany, réz… Kína a 2000-es évek eleje óta fűtötte a piacokat, a több mint 10%-os GDP növekedés, a beruházási és termelési boom, ami a távol-keleti országot jellemezte, megemelte a nyersanyagok árát. Aztán 2008-ban minden megváltozott. A korrekció természetesen nem kerülte el a földi javakat sem, de még új erőre tudtak kapni, ahogy Kínában ismét beindult a növekedés. Mindez azt eredményezte, hogy a bánya- és nyersanyagipari cégek ésszerűtlen beruházásokba kezdtek, így most túlkapacitásokkal küszködik a szektor, aminek leépítése hosszú éveket vesz, vehet igénybe. Ez nem is jöhetett volna rosszabb időpontban, hiszen Kína épp a lassulás útjára kezdett lépni, azaz nem húznak fel újból 1 hónap alatt egy fél várost, így cement, réz, alapvetően nyersanyag sem kell olyan mértékben.
Címkék: kína fogyasztás infláció világgazdaság olaj trend energia tőzsde dollár arany ezüst deviza előrejelzés usd réz kockázat guru nyersanyag kereskedés hedge fund Warren Buffett
1990 óta 3 kamatemelési ciklus jellemezte a piacokat, 1994, 1999 és 2005-ben. Az utolsó kettő nem okozott meglepetést, hiszen arra a befektetők nagy arányban számítottak, az 1994-es eset viszont más volt. A Morgan Stanley elemzése szerint 1994 februárjában 2 nappal a kamatemelés előtt 22% volt az esélye egy 25 bázispontos kamatemelésnek, majd a következő napon ez 70%-ra ugrott. Azaz egyértelműen váratlanul érte a befektetőket a lépés.
A helyzet most is hasonló, még mindig csak 32% az esélye a kamatemelésnek:
Forrás: Bloomberg, saját szerkesztés
Nézzük akkor mi volt a piaci reakció! A kamatdöntés után az S&P500 majdnem 3%-ot esett (piros nyíllal jelzett nap), majd az elkövetkezendő 2 hónapban összesen 10%-ot korrigált. Utána következett egy hosszú majdnem 1 éves oldalazás, ami után ismét el tudott indulni.
Forrás:Bloomberg, saját szerkesztés
Címkék: történelem fed elemzés tőzsde kamat esélyek alapkamat kamatemelés monetáris lazítás FOMC S&p500 monetárispolitika napichart
Nehéz megmondani, mire számítsunk a ma kezdődő FED kamatdöntés után, de a fenti ábra talán kis segíséget nyújthat. Az összes olyan tag szerepel a listán, aki a döntésben részt vesz, a "hawk" illetve "hawkish" jelzővel ellátott személyek kamatemelést sürgetnek, a "dove" illetve "dovish" tagok a jelenlegi kamatokat, azaz a további lazítást szorgalmazzák.
Vajon ki tudja a semlegeseket ("centrist") meggyőzni?
Címkék: politika gazdaság usa világgazdaság fed kamat usd kamatemelés gazdasági növekedés monetáris lazítás ECB monetárispolitika qe Ben Bernanke Janet Yellen napichart
Persze nem prémium kategóriásat, hanem olyan olcsóbbat, amit szinte senki sem szeret, mégis rekord profitot érnek el évről évre. Igen, a gyorséttermekről lesz szó, melyek nemcsak reál befektetésként érhetik meg, hanem a tőzsdén is jól szerepelnek, hiszen például a McDonald’s is elég sikeresen élte túl a nagy válságot, és tette ezt a legtöbb ilyen vállalat.